«Самой ужасной ошибкой» Уоррена Баффета стала покупка Dexter Shoe в 1993 году, рассказал Business Insider. Производитель обуви быстро обесценился; а акции Berkshire Hathaway, которыми он заплатил компании, сегодня стоят около $8,7 млрд.
Миллиардер приобрел Dexter за 25203 акций класса А, на тот момент стоимостью $433 млн.
«Уверяю вас, Dexter не нуждается в „починке“: это одна из лучших компаний, которую мы с Чарли когда-либо видели», — заявил Баффет в письме к акционерам в 1993 году.
Он добавил, что компания была «жемчужиной бизнеса», так что заплатить за нее акциями Berkshire — «разумное решение».
>> Жадный до книг: что читает Баффет, чтобы стать еще богаче
Хотя Баффет промахнулся в отношении перспектив Dexter Shoe, он осознал угрозу, которая могла потопить компанию: дешевая импортная обувь из стран с низкой оплатой труда. Однако он отшутился, сказав, что «о проблеме забыли сообщить» менеджерам и работникам Dexter, поскольку их фабрика была «очень конкурентоспособной».
Знаменитый инвестор предсказал, что Dexter и другой обувной бизнес Berkshire H.H.Brown в 1994 году заработают до $85 млн до вычета налогов.
«Когда я еду на работу, всегда напеваю «нет лучше бизнеса, чем обувной бизнес», — поделился Баффет с инвесторами.
Тогда прогноз оказался верным. Однако Баффет сменил тон после того, как прибыль Berkshire в течение следующих нескольких лет постепенно сократилась, упав в 1999 году до $17 млн.
«Отечественным производителям стало чрезвычайно трудно эффективно конкурировать», — сказал акционерам генеральный директор Berkshire. «В 1999 году примерно 93% из 1,3 млрд приобретенных пар обуви были привезены из-за рубежа, где, как правило, чрезвычайно дешевая рабочая сила».
В письме 2000 года Баффет признал, что «явно ошибся в платеже для Dexter и еще больше усугубил ситуацию, используя в качестве оплаты акции Berkshire».
В 2001 году обувной бизнес Berkshire ушел в минус на $46 млн, так как был «забит потерями в Dexter».
>> Не Apple (NASDAQ:AAPL) и не Amazon (NASDAQ:AMZN): любимый бизнес Баффета
В отсутствии вариантов, Баффет доверился директорам H.H.Brown, чтобы возродить проблемного производителя. Когда прибыль от обувной промышленности в 2002 году выросла до $24 млн, он объявил, что «операция Dexter завершилась успешно».
Однако успешный этап скоро закончился, и Баффету вновь пришлось сокрушаться над ошибкой в письме 2007 года.
«Я отдал 1,6% замечательного бизнеса, который сейчас оценивается в $220 млрд, и вложился в совершенно бесполезное дело», — сказал он. «На сегодня Dexter — худшая сделка, которую я когда-либо заключал».
— При подготовке этой статьи были использованы материалы Business Insider.
Важным элементом финансов служит категория распределения ресурсов. Данная категория является древней и существует ещё со времён рассвета человеческого общества. Например, в первобытном обществе охотники забили мамонта, но поделились с остальным племенем (женщинами, стариками, детьми), которые непосредственно в охоте участия не принимали — такая система отношений, основанная на распределении ресурсов, способствовала формированию человеческого социума, без чего невозможно было бы зарождение цивилизации и системы государственности. В современном государстве делятся уже финансовыми ресурсами, а во главе угла по-прежнему стоит система их распределения. Распределение не обязательно подразумевает безвозмездный характер получения финансовых ресурсов — наоборот, под распределением понимается как бы мена, обмен разнородных ресурсов. Например, пенсионер отдал свой многолетний труд и производил отчисления в социальные фонды государства, а государство по достижению гражданином определённого возраста распределяет уже новые поступления будущих пенсионеров и выплачивает их действительным пенсионерам. Многие исторические деятели спекулировали на понятии распределения во взаимосвязи с такими категориями как справедливость, равенство или, наоборот, неравенство, из-за чего сформировалось множество трактовок термина распределения ресурсов в теории финансов
